高水低水是什么？

定义

低水是指期货价格低于现货价格，也称为贴水。以恒指期货为例，当恒指期货价格低于恒生指数时，就称为期指低水或贴水。期指的价格是现在决定的，但在未来的结算日才会进行结算，因此期指现价实际上是对未来到期日恒指收市价的一个估算。当期指出现低水时，投资者可能认为未来恒指价格会下跌，因此表明市场预期悲观。

高水则是指期货价格高于现货价格，也称为升水。以恒指期货为例，当恒指期货价格高于恒生指数时，就称为期指高水。如果期指出现高水，一般被视为后市向好的信号，因为投资者愿意以较高的价格购买期指，表明他们对未来市场有信心。