智能持仓保护交易指南

什么是智能持仓保护？

智能持仓保护专门面向持有一定数量个股的用户推出，通过买入对应小熊（看跌期权，即 Put）形成股票+Put 的投资组合，对冲股票的下行风险。

小熊是 RockFlow 推出的期权创新产品。可以把它理解为一个看跌的“机会”，通过对应指数或股票的下跌赚取不错的收益。如果股票亏钱，对应小熊就能赚钱，整个组合的抗风险能力大大加强。

但是挑选合适的小熊很难，因此 RockFlow 专门推出更好用的筛选器，只需两步就可以购买当前持仓下最合适的小熊，帮你一键对冲风险。

什么场景下考虑购买智能持仓保护？

如果你持仓较多，预期未来可能有短期回调，但是长线看好因此现在不打算抛售，你需要智能持仓保护。如果你看好某个趋势，正在加仓某个股票，但是害怕买在顶部，同样非常适合购买智能持仓保护。

如何购买智能持仓保护？

首先你需要有一定持仓，这是购买智能持仓保护的前提。

其次，找到对应股票，在详情页点击“智能持仓保护”：

第一，挑选到期日。到期日就是智能持仓保护能够保护的期限，过期的话智能持仓保护就会失效。一般挑选 2 个周到 1 个月，较为合理。如果是财报季期间，至少要覆盖财报发布的日期。

第二，挑选目标保护价格，一般挑选股价 80%-90%的价格区间。当股票价格跌过目标保护价格时，股票持仓价值将继续下跌，但你购买的小熊产品将赚取收益，超额补足你的持仓损失。

举例说明：

举个例子，2023 年 9 月，一位用户买入 10 股特斯拉股票，成本价 242 美元左右。本来涨了一段时间有些浮盈，但没想到 10 月跌跌不休，尤其 Q3 财报发布后感觉短期可能继续动荡，他决定在 10 月中旬购买智能持仓保护。简单来说就是买点小熊帮助自己减小波动，尽量在下跌途中少亏钱、甚至不亏钱。

他明白，购买小熊需要好的流动性、合适的到期日和行权价。经研究，他决定购买标的价格 8.5 折左右，行权价在 205 美元、11 月 3 日到期的小熊，当前价格 155 美元一张。

这张小熊如何保护持有 10 股特斯拉（价值 2420 美元）带来的波动？

情境一：到了 10 月 25 日左右，特斯拉相比当前价格再度下跌 15％到 207 美元/股，持有一张小熊的价值将会升到 661 美元。抵消损失的（242-207）＊10=350 美元，反而倒赚 156 美元。这相比不买小熊，直接亏损 525 美元无疑要好太多。

情境二：到了 10 月 25 日左右，特斯拉价格跌了 5％到 219 美元/股，一张小熊的价值将升为 390 美元。抵消亏损的（242-219）＊10=230 美元，倒赚 5 美元。这相比不买小熊直接亏损 230 美元，依然非常划算。

情境三：到了 10 月 25 日价格基本没变化，一张小熊价值为 66 美元。此时他的亏损只有购买小熊所花的权利金，66-155=89 美元。即亏损 89 美元。这相当于买了个保险，覆盖了前两种情况可能的亏损。

总结：综合来看，长期看好特斯拉且持有一定数量股票的话，只需再花合理价格购买小熊作为对冲，即可在股票短期下跌的过程中尽量少亏损甚至做到不亏损。