하이라이트:
1）C3.AI는 기업 소프트웨어 분야의 베테랑인 Tom Siebel에 의해 만들어졌습니다. 초기에 에너지 산업에 초점을 맞췄으며, 기술의 점진적인 성숙과 시장 수요의 변화와 함께 C3.AI는 AI 제품을 개발하고 여러 카테고리의 기업을 위한 AI 변혁 솔루션 및 서비스를 제공하기 시작했습니다. 잘 알려진 경쟁자로는 Salesforce와 Palantir이 있습니다.
2）AI 기술의 지속적인 진화와 대형 모델의 반복과 함께, 그 비즈니스 모델도 다양화되고 있습니다. C-엔드 애플리케이션의 전형적인 대표로는 Microsoft Copilot, Notion AI, 그리고 RockFlow 투자 연구팀이 깊이 분석한 Adobe Firefly와 Duolingo Max가 있습니다. B-엔드 기업 및 도구 플랫폼의 경우 Salesforce, Palantir AIP 플랫폼, 그리고 Unity AI 솔루션 Unity Muse가 있으며, 이것이 C3.AI가 잡고자 하는 기회이기도 합니다.
3）2020년 IPO 이후 C3.AI의 재무 성과는 인상적이었으며, 지속적인 수익 성장과 증가하는 고객 기반을 보였습니다. 아직 수익을 내지 못하지만, 안정적인 수익(또는 관련 징후)을 보고하기 시작하면 시장은 회사의 가치에 더 많은 관심을 기울이고 인정할 것입니다.
소개
이 AI 열풍의 물결에서 OpenAI, Google, Meta 및 기타 기술 거대 기업 간의 치열한 경쟁과 함께, 대형 모델 자체가 대부분의 관심을 끌었습니다. 그러나 사실, AI의 착지, 기업 프로세스의 개선, 효율성 및 의사결정 능력의 향상도 기대할 만합니다.
AI가 생산성 도구의 속성을 더 잘 활용하고, 기업 변혁 및 이익 성장을 촉진하는 방법은 오랫동안 지속적인 관심을 끌 것이며, 이 분야는 또한 새로운 수직 거대 기업을 탄생시킬 것으로 예상됩니다. RockFlow 연구팀은 이전에 소개한 Palantir 외에도 기업을 위한 AI 애플리케이션 및 서비스를 개발하는 데 초점을 맞춘 C3.AI도 잠재적인 대상이라고 믿습니다.
이전 분기에 C3.AI는 예상을 초과하는 성과를 발표했으며, 체결된 고객 계약 수가 전년 대비 85% 증가하여 다음 날 주가가 24.52% 상승했습니다. 수요일 거래 후 C3.AI는 최신 분기별 재무 보고서를 발표할 것입니다. 이번에는 시장에 새로운 놀라움을 가져다줄까요? 이 기사는 C3.AI 비즈니스 개요, 경쟁 우위 및 주가의 잠재적 촉매를 자세히 분석할 것입니다.
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C3.AI는 어떤 종류의 회사인가요?
AI 산업에서 상대적으로 중요하지만 잘 알려지지 않은 회사로서 C3.AI는 기업 소프트웨어 분야의 베테랑인 Tom Siebel에 의해 만들어졌습니다. 그의 이전 스타트업 회사인 Siebel Systems는 2006년 기업 서비스 거대 기업 Oracle에 인수되었으며 SaaS 산업에서 광범위한 경험을 가지고 있습니다. 그의 반복적인 창업 경험도 나중을 위한 기초를 마련했습니다. Tom Siebel이 다음 창업 여정에 착수하고 싶었을 때 C3.AI가 탄생했습니다.
2009년 처음 설립되었을 때 여전히 C3 Energy라고 불렸습니다. Tom Siebel은 빅데이터와 AI가 에너지 관리 최적화 및 녹색 에너지 발전 촉진에 큰 잠재력을 가질 것이라고 믿었습니다. 따라서 C3 Energy는 초기에 대량의 에너지 데이터를 수집하고 분석하여 유틸리티 회사가 전력 배분을 최적화하고 에너지 낭비를 줄이는 것을 도왔습니다.
기술의 점진적인 성숙과 시장 수요의 변화와 함께 C3 Energy는 제조, 금융, 헬스케어 및 방위와 같은 다른 산업으로 사업을 점진적으로 확장했습니다. 또한 플랫폼 기술이 여러 분야에서 광범위한 응용 잠재력을 가지고 있다는 것을 깨닫기 시작했습니다.
그래서 2016년에 단일 산업 솔루션에서 범용 AI 및 빅데이터 플랫폼으로의 비즈니스 전환을 반영하기 위해 공식적으로 C3.AI로 이름을 변경했습니다. 현재 C3.AI는 AI 제품을 개발하고 기업을 위한 AI 변혁 솔루션 및 서비스를 제공하는 데 초점을 맞추고 있으며, 잘 알려진 경쟁자로는 Salesforce와 Palantir이 있습니다.
C3 AI Suite는 C3.AI의 핵심 제품입니다. 통합 플랫폼으로서 데이터 전송 서비스, 데이터 관리, AI 모델링, 머신러닝, 예측 분석 및 애플리케이션 개발과 같은 모듈을 포함합니다. 이 일반 AI 플랫폼 외에도 C3.AI는 기업이 특정 비즈니스 요구를 빠르게 달성하도록 돕는 다양한 사전 구축된 AI 애플리케이션을 제공합니다. 이러한 애플리케이션은 여러 산업의 비즈니스 시나리오를 다루며, 다음을 포함하되 이에 국한되지 않습니다:
CRM - 기업이 고객 관계 관리를 최적화하고, 판매 효율성 및 고객 만족도를 향상시키도록 돕습니다; 예측 유지보수 - 장비 예측 유지보수에 사용되며, 장비 고장을 예측하고 사전에 조치를 취합니다. 에너지 관리 - 에너지 회사가 에너지 관리를 최적화하고 에너지 활용 효율성을 향상시키도록 돕습니다. 사기 탐지 - 금융 및 보험 산업에서 거래 데이터를 분석하여 잠재적인 사기 행위를 식별하는 데 사용됩니다.
수익 구성 측면에서 C3.AI의 현재 수익의 90%는 구독에서 나옵니다. 구독 모델을 통해 고객에게 AI 플랫폼 및 애플리케이션 서비스를 제공하며, 고객은 필요에 따라 구매하고 사용량에 따라 지불합니다. 이 모델은 고객에게 유연한 선택을 제공하면서 수익 흐름의 지속 가능성을 보장합니다.
나머지 10%의 수익은 제공하는 여러 서비스 및 맞춤형 솔루션에서 나옵니다. 대기업 및 복잡한 프로젝트의 경우 C3.AI는 맞춤형 AI 솔루션을 제공합니다. 이 접근 방식은 시간이 오래 걸리지만 고객에게 상당한 비즈니스 가치를 창출할 수 있습니다. 회사 경영진은 이 부분이 장기적으로 수익의 10-20%를 차지할 것으로 예상합니다.
광범위한 서비스 범위와 산업 및 수요에 맞게 제품을 맞춤화하는 능력을 고려할 때, C3.AI는 기업에서 AI에 대한 광범위한 XFN 수요를 포착합니다. 이전 분기별 보고서에 따르면, C3.AI 주문의 거의 절반이 연방 정부, 방위 및 항공 우주 산업에서 나왔으며, 19%는 제조에서, 9%는 전문 서비스에서, 7%는 에너지 및 유틸리티에서 나왔습니다.
그것뿐만이 아닙니다. 소프트웨어를 파일럿하거나 실험하는 회사들(즉, 미래 잠재 고객)을 고려하면, C3.AI가 타겟팅하는 산업 구성이 더 고르게 분산됩니다. 잠재 고객을 다양화하는 이점은 명백하며, 이는 미래 수익의 안정성에 대한 더 많은 보장을 가져다줄 것입니다.
왜 C3.AI가 낙관적인가요, 그리고 B-엔드 기회를 어떻게 잡을까요?
AI 기술의 지속적인 진화와 대형 모델의 반복과 함께, 그 비즈니스 모델도 다양화되고 있습니다. ToB와 ToC 사이에 속도 차이가 있지만, 둘 다 아직 활용되지 않은 거대한 잠재력을 가지고 있습니다.
C-엔드 애플리케이션의 경우, 많은 경직된 수요 및 고빈도 시나리오가 현재 AI 기능을 통합하고 있으며, 제품 ARPU 및 앱 내 구매 전환율의 향상을 촉진하고 있습니다. 전형적인 대표로는 Microsoft Copilot과 Notion AI뿐만 아니라 RockFlow 연구팀이 깊이 분석한 Adobe Firefly와 Duolingo Max가 있습니다. 작업, 디지털 창의성, 교육, 소셜 미디어, 게임 등은 초기 단계에서 탐색할 가치가 있는 영역입니다.
또한 일부 수직 시나리오에서 C-엔드 네이티브 AI 애플리케이션도 등장하고 있으며, 전형적인 대표로는 Midjourney, Runway, Character.AI 등이 있으며, 그들의 시나리오는 주로 작업, 이미지 및 비디오 도구 등을 포함합니다.
C-엔드 외부에서 B-엔드를 위한 AI 솔루션 및 기업 서비스 플랫폼은 분명히 광대한 블루 오션입니다. 전형적인 대표로는 Salesforce, Palantir AIP 플랫폼, 그리고 Unity AI 솔루션 Unity Muse가 있으며, 이것이 C3.AI가 잡고자 하는 기회이기도 합니다.
앞서 언급한 바와 같이, C3.AI의 노크아웃 제품으로서 통합 플랫폼 C3 AI Suite는 데이터 전송 서비스, 데이터 관리, AI 모델링, 머신러닝, 예측 분석 및 애플리케이션 개발과 같은 다양한 기능 모듈을 포함합니다. 플랫폼은 높은 유연성과 확장성을 가지며, 기업이 자신의 요구에 따라 AI 애플리케이션을 맞춤화할 수 있게 합니다.
C3.AI의 수년간의 개발 투자 후, C3 AI Suite는 현재 세 가지 주요 기능을 가지고 있습니다:
C3 AI Suite는 다양한 내부 및 외부 데이터 소스에서 데이터를 수집하고 데이터 정리 및 변환을 수행할 수 있습니다. C3 AI Suite는 다양한 AI 모델링 및 머신러닝 도구와 함께 제공되며, 사용자가 복잡한 AI 모델을 구축, 훈련 및 배포하도록 지원합니다. C3 AI Suite는 강력한 예측 분석 기능을 가지고 있으며, 기업이 미래 트렌드를 예측하고 의사결정 프로세스를 최적화하도록 도울 수 있습니다.
자체 풍부한 서비스와 강력한 플랫폼 외에도 C3.AI는 많은 대형 기술 회사와의 전략적 협력을 통해 시장 커버리지를 지속적으로 확장하고 플랫폼 기능과 경쟁력을 향상시켰습니다:
Microsoft와의 최근 파트너십은 명확한 우선순위입니다: C3.AI는 Microsoft와 AI 솔루션을 개발하고 홍보하며, Microsoft의 Azure 클라우드 컴퓨팅 플랫폼은 C3.AI AI 애플리케이션에 강력한 인프라 지원을 제공하여 플랫폼 성능과 확장성을 향상시킵니다.
이전에 C3.AI와 에너지 거대 기업 Baker Hughes 간의 협력은 양 당사자 간의 좋은 관계를 구축했습니다. 양 당사자가 공동으로 출시한 C3 AI Suite for Energy는 에너지 데이터의 관리 및 분석에 초점을 맞추며, 이는 C3.AI의 초기 AI 서비스 역량 및 수준의 최고 증거입니다.
위의 두 예 외에도 C3.AI와 Raytheon Technology Company 간의 협력은 전자의 방위 및 항공 분야에서의 강점을 나타냅니다. 양 당사자 간의 협력 프로젝트는 공급망 관리, 장비 유지보수 및 보안 모니터링과 같은 여러 비즈니스 시나리오를 다루며, C3.AI가 고객 카테고리를 더욱 확장하는 데 견고한 기초를 마련합니다.
요약하면, 이러한 파트너십은 C3.AI가 고객에게 더 넓은 기술 옵션과 지원을 제공할 수 있게 할 뿐만 아니라 C3.AI가 가시성을 높이고 더 많은 기업 고객을 활용하는 열쇠가 되는 데 도움이 됩니다.
C3.AI 재무 성과 및 미래 촉매
2020년 IPO 이후 C3.AI의 재무 성과는 인상적이었으며, 수익이 지속적으로 성장했고 고객 수가 계속 증가했습니다. 회사는 여러 산업에서 풍부한 고객 기반을 축적했으며 전 세계적으로 운영합니다.
수익 관점에서 C3.AI의 연간 수익은 해마다 증가하고 있으며, 특히 AI 및 빅데이터에 대한 강한 수요 배경 하에서 성장 동력이 안정적입니다. 고객 기반 관점에서 앞서 언급한 바와 같이 C3.AI 고객은 여러 산업(에너지, 제조, 금융, 의료 및 방위 등)을 다루며, 전 세계 수백 명의 고객 중 많은 대기업 및 다국적 기업이 있습니다.
C3.AI는 수요일 미국 주식 시장 마감 후 최신 분기별 재무 보고서를 발표할 것입니다. 시장은 회사의 최신 분기별 수익이 8,440만 달러로 전년 대비 17% 증가할 것으로 예상하며, 주당 수익은 -0.75 달러로 전년 대비 29% 감소할 것으로 예상합니다.
RockFlow 연구팀은 강력한 AI 기술과 광범위한 산업 응용을 가진 C3.AI가 여전히 좋은 발전 잠재력을 가지고 있다고 믿습니다. 미래 주가 촉매는 다음을 포함할 수 있습니다:
기술 혁신 및 제품 업그레이드. C3.AI가 항상 기술 혁신에 전념하고 AI 플랫폼 및 애플리케이션의 성능을 지속적으로 향상시키고 있다는 점을 고려할 때. 지속적인 R&D 투자 및 기술 업데이트를 통해 C3.AI는 빠르게 변화하는 AI 시장에서 선도적 위치를 유지할 것으로 예상됩니다.
시장 확장 및 고객 획득. C3.AI는 다음 세 가지 채널을 통해 고객 획득 전략을 실행하고 있습니다: 새로운 시장 확장, 특히 아시아 태평양 및 유럽 시장. 이러한 지역에서 AI 및 빅데이터에 대한 증가하는 수요는 C3.AI에게 거대한 시장 기회를 제공합니다. 산업 수직화 - C3.AI는 다양한 산업의 비즈니스 요구를 깊이 탐구하고 더 수직적이고 맞춤화된 AI 솔루션을 제공합니다. 중소기업 시장에 침투. 대기업 외에도 중소기업 시장을 적극적으로 확장하고 있으며, 그들에게 경제적이고 효율적인 AI 솔루션을 제공합니다. 기술적 장벽을 줄이고 유연한 구독 모델을 제공함으로써 더 많은 중소기업이 디지털 변혁을 달성하도록 돕습니다.
지정학적 및 정책 지원. Palantir와 유사하게, 글로벌 지정학적 변화 및 정책 지원도 C3.AI의 비즈니스 발전에 상당한 영향을 미칠 것입니다. 현재 정부의 AI 및 빅데이터 기술에 대한 지원 정책이 그들의 비즈니스 발전을 추진할 것으로 예상됩니다. 지정학적 불확실성은 일부 카테고리의 기업에서 C3.AI 제품에 대한 수요를 더욱 자극할 수 있습니다.
C3.AI 비즈니스에도 일정한 위험이 있다는 점을 지적해야 합니다. 수익이 여전히 성장하고 있으며, 정부 고객과 같은 일련의 비즈니스가 미래 이익이 안정적일 수 있는 징후를 보이지만. 그러나 지난 몇 년간 C3.AI 수익이 빠르게 성장하는 동안 순손실도 동기적으로 증가했으며, 이는 총 이익률의 지속적인 하락으로 이어졌습니다. 따라서 수익성을 개선하기 위해 더 엄격한 비용 절감 및 효율성 향상 조치를 취해야 합니다.
또한 C3.AI의 방위, 정보 및 정부 사업 비중이 계속 상승함에 따라, 불안정한 시기에 할당량이 기업 이익과 국가 및 국제 보안 조치 간의 충돌을 발견할 수 있습니다. 이것은 개발 비용이 오랫동안 기업 이익에서 방위 이익으로 전환되어 기업 고객에 대한 가치를 크게 줄이고 평화 시기의 평판에 영향을 미칠 수 있습니다. 이것은 C3.AI와 정부 고객 간의 관계가 상대적으로 섬세하며, 양 당사자 간의 추가 협력이 항상 회사의 비즈니스에 유리한 것은 아니라는 것을 의미합니다.
결론
이전 분기에 Dell의 주가는 재무 보고서 발표 후 거의 20% 급등했습니다. 그 이유는 NVIDIA와의 적극적인 협력으로 이익을 얻었고, AI 최적화 서버 주문이 거의 40% 증가했으며, "백로그 주문이 거의 두 배"가 되었기 때문입니다. 같은 기간 C3.AI의 성과도 예상을 초과했으며, 체결된 고객 계약 수가 전년 대비 85% 증가했습니다. 기업 AI는 "압도적인 수요"에 직면했으며, 이는 주가를 24.52% 상승시켰습니다.
이 재무 보고서에서 투자자는 주로 C3.AI의 수익 성장률, 가이던스 및 이익률 변화, 그리고 더 광범위한 협력 관계가 있는지에 초점을 맞출 것입니다.
C3.AI는 아직 수익을 내지 못하고 있습니다. RockFlow의 연구팀은 이것이 투자자에게 일정한 기회를 제공한다고 믿습니다. 안정적인 수익(또는 관련 징후)을 보고하기 시작하면 시장은 회사의 가치에 더 많은 관심을 기울이고 인정할 것입니다.
저자 소개
RockFlow 연구팀은 미주식 시장의 고품질 기업, 라틴 아메리카 및 동남아시아와 같은 신흥 시장, 암호화폐, 생명공학 등과 같은 높은 잠재력을 가진 산업에 장기적으로 전문적으로 분석합니다. 팀의 핵심 구성원들은 Facebook, Baidu, ByteDance, Huawei, Goldman Sachs, CITIC Securities를 포함한 최고의 기술 기업 및 금융 기관 출신입니다. 많은 사람들이 매사추세츠 공과대학(MIT), 캘리포니아 대학교 버클리, 난양 공과대학, 칭화 대학교, 푸단 대학교와 같은 선도 대학을 졸업했습니다.
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