AI 기반 사이버 보안 주식: 2025년 가장 저평가된 기회?

하이라이트:
AI와 모바일 인터넷의 발전 궤적은 매우 유사합니다. 초기에는 하드웨어 기업으로 가치가 흘러갔지만, 기술이 성숙해짐에 따라 시장의 관심은 점차 소프트웨어 분야로 옮겨갔습니다. 최근 AI 소프트웨어 기업의 수익화가 크게 진전되었고, 주가가 급등하여 AI에 대한 강력한 수요와 시장의 신뢰를 반영하고 있습니다.

팔란티어(Palantir)와 사운드하운드 AI(SoundHound AI)와 같은 기업들은 매출, 고객 확장 및 시장 성과에서 강력한 성장 잠재력을 보여주었습니다. 이들은 AI 기능, 제품 또는 플랫폼을 통해 신규 고객을 유치할 뿐만 아니라 기존 고객으로부터 더 많은 비즈니스를 확보하여 관련 AI 제품 및 서비스가 강력한 시장 경쟁력과 적용 가치를 가지고 있음을 나타냅니다.

RockFlow 연구팀은 AI 소프트웨어 기업이 미래에 광범위한 발전 공간을 가지고 있다고 믿습니다. AI가 다양한 산업에 깊이 적용됨에 따라 이들 기업은 시장 점유율과 상업적 가치를 더욱 높일 것으로 예상됩니다.

서론:

역사는 반복되지 않지만, 운율은 반복됩니다.

모바일 인터넷 발전 초기에는 퀄컴(Qualcomm)과 ARM과 같은 하드웨어 기업들이 먼저 인기를 끌었습니다. 기술이 계속 성숙해짐에 따라 구글(Google)과 아마존(Amazon)과 같은 소프트웨어 거대 기업들이 장기 성장의 가장 큰 부분을 차지했습니다.

AI의 발전 궤적도 유사합니다. 대규모 언어 모델 기능의 향상과 AI 인프라의 지속적인 개선으로 시장의 초점은 칩과 인프라에서 소프트웨어로 이동하고 있습니다. 최근 몇 달 동안 미국 AI 소프트웨어 기업들은 여러 곳에서 꽃을 피웠습니다. 미국 AI 마케팅 기업인 앱러빈(AppLovin)을 예로 들면, 인상적인 3분기 실적 발표 후 주가가 계속 급등하여 올해 7배 상승했으며, 시가총액은 1,000억 달러를 넘어섰습니다.

또한 AI + 데이터 분석 기업 팔란티어와 AI + 음성 기업 사운드하운드 AI는 모두 몇 배의 성장을 달성했습니다. AI 소프트웨어 기업들은 수익화 능력에서 빠르게 발전하여 시장의 FOMO 심리를 자극했습니다. 4분기 성수기 도래와 함께 활발한 사용자 수요와 많은 대기업 고객들이 AI 소프트웨어 예산을 준비하고 있어 일련의 촉매제들이 이 부문의 급등을 함께 이끌었습니다.

AI 소프트웨어 기업들의 강력한 주가 뒤에는 지속적인 비즈니스 및 재무 데이터가 뒷받침하고 있으며, 이는 AI 소프트웨어의 폭발이 단순한 투기가 아님을 나타냅니다. 이 글에서 RockFlow 연구팀은 최근 가장 주목할 만한 몇몇 AI 소프트웨어 수직 거대 기업들을 정리하고, 이들의 성과 진행 상황과 현재 투자 가치를 심층적으로 탐구할 것입니다.

1. 정부의 지원을 받는 팔란티어는 AI + 데이터 분석 분야에서 가장 중요한 기업입니다.

팔란티어의 주가는 올해 350% 상승하여 엔비디아의 188% 수준을 훨씬 뛰어넘었습니다.

엔비디아는 최첨단 AI 칩의 가장 중요한 공급업체가 되었지만, 팔란티어는 기업과 정부가 AI 모델을 생산 및 실제 비즈니스에 적용하는 데 도움을 주는 가장 중요한 기업이기도 합니다. 더 중요한 것은 팔란티어의 인공지능 플랫폼(AIP) 채택률이 빠르게 증가하고 있다는 것입니다. 이 플랫폼은 기업이 대규모 언어 모델과 생성형 AI를 운영에 통합할 수 있도록 하여 회사의 비즈니스 및 매출 채널을 급격히 가속화했습니다.

2024년 3분기 회사의 매출은 전년 동기 대비 30% 증가한 7억 2,600만 달러를 기록했습니다. 이에 비해 팔란티어의 2023년 매출 성장은 17%에 불과하여 훨씬 느렸습니다. 시간이 지남에 따라 회사의 매출 성장은 계속 가속화되고 있습니다. 3분기에 새로운 분기별 이익 기록을 세우면서 회사는 연간 매출 및 이익 가이던스를 상향 조정하여 예상을 뛰어넘었습니다.

팔란티어 경영진은 실적 발표에서 "AIP가 비즈니스 확장과 신규 고객 확보 모두에서 강력한 모멘텀을 지속적으로 보이고 있다"고 지적했습니다.

회사는 AI 소프트웨어 플랫폼을 위한 신규 고객을 유치했을 뿐만 아니라 기존 고객으로부터 더 많은 비즈니스를 확보했습니다. 팔란티어의 3분기 순 달러 유지율은 전년 동기 107%에 비해 118%를 기록하여 기존 고객들이 플랫폼 채택 및 지불 의사를 높이고 있음을 나타냅니다.

또한 팔란티어는 지난 분기 잔여 거래 가치(RDV)가 45억 달러로 전년 대비 22% 증가하여 광범위한 미래를 가지고 있음을 입증했습니다. 이 놀라운 성장은 팔란티어에게 좋은 신호이며, 이는 팔란티어가 미래에도 빠른 성장을 유지할 수 있음을 의미합니다.

팔란티어 경영진은 향후 몇 년 동안 매출이 20% 이상 성장할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. AIP 플랫폼과 AI 시장의 엄청난 기회 덕분에 이 사업의 연간 성장률은 2028년까지 41%에 육박할 것으로 예상됩니다.

따라서 RockFlow 연구팀은 팔란티어가 앞으로 오랫동안 AI 거대 기업으로서의 위치를 유지할 잠재력을 가지고 있다고 믿습니다. 팔란티어의 발전 역사와 현재 비즈니스에 대해 더 자세히 알고 싶다면 다음을 클릭하십시오: NVIDIA 다음으로, 다음 초기 AI 수혜자는 누가 될까요?

2. AI 음성 혁명을 일으키는 새로운 거대 기업 사운드하운드 AI

SOUN은 다양한 산업에서 고객 경험을 향상시키기 위해 최첨단 음성 AI 솔루션을 제공하는 데 중점을 둡니다. 여러 언어에서 타의 추종을 불허하는 속도와 정확성 덕분에 자동차, 금융 서비스, 외식, 헬스케어 등 여러 분야에서 수백만 개의 제품과 서비스에 힘을 실어주었습니다.

2022년 회사 SPAC 상장 이후 수익화 실적과 적용이 기대에 미치지 못하여 주가가 한때 2달러 아래로 떨어졌습니다. 올해까지 미국 주식 시장의 AI 기업 전반적인 추세가 점차 강해지고 AI 에이전트의 적용 전망과 재무 성과에 대한 기대가 전환점을 맞이했습니다. SOUN의 주가는 11월에 85% 상승하며 계속 상승했습니다.

RockFlow 연구팀은 SOUN이 NVIDIA의 지원을 받는 것이 중요한 경쟁 우위 중 하나라고 믿습니다. NVIDIA는 SOUN의 주주이자 파트너이기도 합니다. 올해 초 SOUN은 NVIDIA의 DRIVE 기술을 기반으로 작동하는 대규모 언어 모델을 사용하는 차량 내 음성 비서를 발표했습니다.

최근 회사의 주가는 주로 두 가지 중요한 촉매제 때문에 지속적으로 상승했습니다. 재무 성과가 인상적입니다. 3분기 회사의 매출은 2,509만 달러에 달하여 전년 대비 89% 증가하여 시장 예상을 뛰어넘었습니다. 고객 집중도 측면에서 가장 큰 고객이 기여하는 매출 비중이 작년 72%에서 크게 감소하여 고객 기반이 더욱 다양해지고 산업 구조가 이전의 자동차 의존에서 금융, 보험, 소매 등 여러 분야로 확장되었음을 나타냅니다. 신규 시장 확장 및 다국어 개발: 11월 14일, 회사는 인도 기아 자동차에 고급 음성 AI 기술을 확장하고 힌디어를 주요 언어로 특별히 통합할 것이라고 발표했습니다. 이 기술은 여러 자동차 모델에 적용되어 인도 시장에서 5억 명 이상의 힌디어 사용자에게 원활한 음성 경험을 제공하고 있습니다. 앞으로 벵골어와 펀자브어를 포함한 10개 지역 언어를 점진적으로 통합할 예정입니다.

RockFlow 연구팀은 SOUN의 AI 사업이 빠르게 발전하고 있음을 고려할 때, 차세대 자동 음성 인식 엔진을 출시하고 다국어 실시간 번역 시스템을 개발했을 뿐만 아니라 AI 비서가 복잡한 대화를 처리하는 데 사용되고 있다고 믿습니다. 앞으로 수직 산업 응용 분야를 계속 확장하여 더 많은 매출 전환을 가져올 것입니다.

SOUN의 발전 역사와 현재 비즈니스에 대해 더 깊이 이해하려면 다음을 클릭하십시오: NVIDIA 개념 주식: 6가지 주요 AI 트랙, 다음 10배 수익을 가져올 기업은 누구일까요?

3. 루브릭(Rubrik), 차세대 AI + 데이터 보안 서비스 제공업체

사이버 보안은 많은 국가와 기업으로부터 높은 관심을 받고 있으며, 사이버 전쟁에 많은 시간과 노력을 투자하고 있습니다. 한 조사 분석에 따르면 2029년까지 사이버 범죄로 인해 전 세계 기업에 최대 15조 6,300억 달러의 손실이 발생할 것으로 예상됩니다. 따라서 동일한 규모의 보호 조치가 중요하며, 이는 루브릭이 엄청난 시장 기회를 가지고 있음을 의미합니다.

루브릭은 데이터를 효과적으로 보호하는 혁신적이고 유연한 방법을 제공하며, 데이터 복구 기능과 AI 기술을 결합하여 사용자 친화성을 향상시킵니다. 이 플랫폼은 로컬 또는 클라우드의 SaaS 솔루션으로 구현될 수 있으며, 구글 클라우드, 아마존 AWS, 마이크로소프트 애저와 같은 클라우드 서비스 제공업체와 원활하게 통합되는 동시에 로컬 기업 고객도 지원합니다.

한편, 루브릭은 공격 중 고객 데이터의 보안을 보장하고 크라우드스트라이크(CrowdStrike), 지스케일러(Zscaler), 팔로알토(Palo Alto)와 같은 전통적인 사이버 보안 기업이 제공하는 방화벽을 우회할 수 있습니다. 루브릭의 제품 범위는 DSPM(민감한 데이터 식별 및 백업) 및 복구 기능을 포함할 만큼 충분히 넓으며, 시스템을 공격 이전 상태로 빠르게 복원하는 동시에 AI 기반의 일련의 생성 기능을 제공하여 기능성과 사용자 친화성을 향상시킵니다.

루브릭의 최신 인공지능 이니셔티브인 루브릭 안나푸르나(Rubrik Annapurna)는 많은 관심을 받고 있습니다. 생성형 AI는 훈련 및 추론을 위한 데이터를 필요로 하며, 이 데이터는 여러 시스템에 저장될 수 있습니다. 루브릭의 새로운 솔루션인 루브릭 안나푸르나 기업 고객은 단일 API를 사용하여 루브릭 생태계에서 제어되는 데이터에 액세스할 수 있습니다. 이 제품은 아마존과 협력하여 출시되었으며, 루브릭에 새로운 수익원을 제공합니다. 이는 루브릭이 제품을 다양화하고 AI 시장 영향력을 확대하는 데 중요한 단계입니다.

RockFlow 연구팀은 루브릭이 사이버 보안 분야의 격차를 메우고 엄청난 시장을 가지고 있을 뿐만 아니라, 현재의 글로벌 지정학적 긴장으로 인해 산업이 혜택을 받을 것이라고 믿습니다. 향후 몇 년 동안 사이버 보안 솔루션에 대한 시장 수요는 엄청날 것이므로 루브릭의 발전 전망은 여전히 매우 넓습니다.

4. 도큐사인(DocuSign), AI + 클라우드 전자 서명의 글로벌 리더

도큐사인은 클라우드 기반 전자 서명 솔루션을 제공합니다. 클라우드 기반 전자 서명 플랫폼은 기업과 개인이 정보를 안전하게 수집하고 데이터 워크플로우를 자동화하는 데 도움을 줍니다. 이 회사는 종이 기반 수동 프로세스를 자동화하여 사용자가 신원 관리, 인증, 디지털 서명, 양식 및 데이터 수집, 협업, 워크플로우 자동화 및 저장 등 기록된 비즈니스 거래의 모든 측면을 관리할 수 있도록 합니다.

2분기와 3분기의 강력한 실적 덕분에 도큐사인의 주가는 8월 초 이후 80% 이상 상승했습니다. 이러한 성장을 이끄는 중요한 요인은 시장이 AI 계약에서 회사의 가치를 인식하기 시작했다는 것입니다. AI 계약 관리는 거대한 산업이며, 도큐사인은 이를 위해 계속해서 길을 닦고 있습니다.

도큐사인의 AI 기능은 기업이 장기 계약 합의를 검토하고 간소화하는 데 중요한 역할을 했습니다. 획기적인 제품인 도큐사인 AI는 사용자가 계약을 검토, 관리, 생성, 협상 및 요약하는 데 도움을 줄 수 있으며, 이는 변호사가 분석할 경우 비용이 많이 들 것입니다.

실적 측면에서 회사의 주당 순이익은 지난 2년(8분기) 동안 예상을 뛰어넘었습니다. 지난 3년(12분기) 동안 회사의 주당 순이익은 11분기 동안 예상을 뛰어넘었습니다.

또한 지난 몇 달 동안 회사가 체결한 일련의 협력 계약은 미래 성장을 촉진하는 데 도움이 될 것입니다. 유럽의 선도적인 온라인 공증 솔루션인 레지티파이(Legitify)와의 최근 협력을 예로 들면, 공증은 고통스럽고 종종 대면으로 이루어지는 과정이며, 일반적으로 유산 계획이나 대규모 상업 거래의 핵심 문서에 사용됩니다. 도큐사인이 온라인으로 공증 인장을 디지털화하는 데 도움을 주면서 이 협력은 유럽 및 기타 지역에서 도큐사인의 영향력을 확대하는 데 도움이 될 것입니다.

도큐사인은 최근 부동산을 사고파는 중개인과 고객이 거래를 더 쉽게 완료할 수 있도록 "도큐사인 트랜잭션(DocuSign Transactions)"이라는 새로운 플랫폼을 출시했습니다. 회사는 도큐사인 트랜잭션이 중개 회사와 중개인이 부동산 전문가를 위한 편리한 서비스를 제공하도록 설계되었다고 밝혔습니다. 이 새로운 이니셔티브는 미국 132조 달러 규모의 부동산 시장에 진출하는 데 도움이 됩니다.

RockFlow의 투자 연구팀은 도큐사인이 밝은 미래를 가지고 있으며 광범위한 파트너십으로부터 계속 혜택을 받을 것이라고 믿습니다. 현재 주가수익비율은 업계 평균보다 훨씬 낮습니다. 이러한 요인들은 주가 성장의 촉매제가 될 것으로 예상됩니다.

5. C3.AI, 기업 전환을 돕는 2B AI 거대 기업

이번 AI 열풍 속에서 대규모 모델 자체 외에도 AI의 상용화, 기업 프로세스 개선, 효율성 및 의사 결정 능력 향상도 기대할 만합니다. RockFlow 투자 연구팀은 이전에 소개된 팔란티어 외에도 기업을 위한 AI 애플리케이션 및 서비스 개발에 중점을 둔 C3.AI도 유망한 대상이라고 믿습니다.

AI 산업에서 비교적 중요하지만 잘 알려지지 않은 기업인 C3.AI는 처음에는 대량의 에너지 데이터를 수집하고 분석하여 유틸리티 기업이 전력 분배를 최적화하고 에너지 낭비를 줄이는 데 도움을 주는 데 중점을 두었습니다. 기술이 성숙해지고 시장 수요가 변화함에 따라 점차 제조, 금융, 헬스케어, 국방 분야로 확장되었습니다. 현재 C3.AI는 AI 제품 개발에 중점을 두고 기업을 위한 AI 전환 솔루션 및 서비스를 제공합니다.

C3.AI는 최근 최신 재무 보고서를 발표했으며, 지난 분기 매출 성장은 최대 21%에 달했습니다. 회사는 다음 회계연도 성장을 촉진하기 위해 많은 파일럿 계약을 계속 체결했지만, 마이크로소프트가 협력 보도 자료를 발표할 때까지 주가는 실제로 상승하지 않았습니다.

AI 기업 소프트웨어 회사는 마이크로소프트와의 전략적 파트너십 확대를 발표했습니다. C3.AI는 이미 마이크로소프트의 파트너였지만, 이 소식은 회사의 주가를 25% 상승시켰습니다.

새로운 계약은 마이크로소프트 애저(Azure)를 C3.AI의 선호 클라우드 제공업체로 지정하고, C3.AI의 AI 기업 솔루션을 클라우드 컴퓨팅 플랫폼의 선호 AI 애플리케이션 소프트웨어 제공업체로 확립하는 것을 포함합니다. 최근 C3.AI는 C3.AI 주 및 지방 정부 애플리케이션 제품군을 홍보하는 행사를 통해 구글 클라우드와 40건의 계약을 발표했습니다.

C3.AI는 지난 분기에만 52개의 AI 파일럿 프로젝트를 추가하여 전년 대비 117% 증가했습니다. 이 파일럿 프로젝트에서 발생하는 매출은 제한적이지만, 몇 년 안에 상당한 수익원이 될 수 있으며, 대부분의 비용은 파일럿 프로젝트를 시작하기 위한 영업 및 제품 개발을 통해 선불로 지불됩니다.

RockFlow 연구팀은 C3.AI의 매출 성장, 가이던스 및 이익 마진이 꾸준히 증가하고 있으며, 더 광범위한 파트너십을 통해 회사가 여전히 광범위한 성장 여력을 가지고 있다고 믿습니다.

C3.AI 비즈니스, 경쟁 우위 및 주가 상승 잠재적 촉매제에 대한 개요는 다음을 참조하십시오: C3.AI는 언제 상승 추세로 돌아올까요?

6. 이노데이터(Innodata), 서비스 거대 기업을 위한 AI 데이터 관리 플랫폼

이노데이터는 AI 소프트웨어 플랫폼 및 관리 서비스 제공에 전념하고 있습니다. 디지털 데이터 솔루션(DDS), 시노덱스(Synodex), 애질리티(Agility)의 세 가지 사업부를 통해 운영됩니다. 간단히 말해, 디지털 콘텐츠 및 데이터 솔루션을 제공하고 대형 기술 기업에 서비스를 제공합니다.

현재 시장에서 가장 우려되는 문제는 이노데이터의 주가 상승입니다. 11월 7일 3분기 재무 보고서 발표 이후 주가는 약 60% 상승했으며, 올해 들어 현재까지 365% 상승하여 매우 놀랍습니다.

이노데이터의 3분기 실적은 얼마나 인상적이었을까요? 매출은 5,220만 달러로 전년 대비 136% 증가했으며, 애널리스트 예상보다 44% 높았습니다. 매출 총이익률은 작년 37%에 비해 40.8%였습니다. 영업이익률은 작년 3.4%에 비해 22%였습니다. 조정 EBITDA는 전년 대비 337% 증가한 1,390만 달러를 기록했습니다.

또한 회사는 2024년 회계연도 가이던스를 상향 조정하여 2024년 연간 매출 전망을 전년 대비 88%~92% 성장으로 높였습니다. 이전 예상은 연간 60% 성장이었습니다. 이전 전망이 1분기 40%에서 상향 조정되었다는 점에 주목할 필요가 있습니다.

이노데이터의 현재 실적 급등은 대규모 계약을 확보할 수 있는 능력 때문이며, 중요한 고객은 메타(Meta)입니다. 따라서 미래 발전은 회사가 이러한 대규모 계약을 계속 확보할 수 있는지 여부에 달려 있지만, 최근 실적을 바탕으로 미래 매출은 더욱 강력하게 성장할 것입니다. 고객 기반에는 이미 7대 거대 기업 중 5개가 포함되어 있습니다.

RockFlow의 투자 연구팀은 이노데이터가 상당한 수익을 창출할 수 있는 더 많은 계약을 따낼 것으로 예상하며, 대형 기술 기업이 AI를 더욱 발전시키는 데 필요한 도구를 제공하는 데 중점을 둡니다. 매출과 주가 모두 상당한 성장을 경험할 것으로 예상됩니다.

7. 앱러빈(AppLovin), AI + 광고의 떠오르는 별

게임 및 모바일 광고 회사 앱러빈은 최근 좋은 실적을 보였으며, 지난 12개월 동안 주가가 700% 이상 급등했습니다. 이에 비해 엔비디아의 같은 기간 수익률은 "겨우" 200%였습니다.

이 회사는 사용자 도달, 트래픽 수익화, 광고 크리에이티브 디자인, 마케팅 데이터 감지 등 광고 및 마케팅 생태계를 포괄하는 AI 광고 및 마케팅 솔루션을 기업에 제공합니다. 최근 분기 동안 회사의 안정적인 재무 성과와 AI 물결 속에서 밝은 전망 덕분에 시장은 이 떠오르는 별에 대해 극도로 낙관적입니다. RockFlow 투자 연구팀의 심층 연구 결과, 여전히 좋은 투자 가치를 가지고 있습니다.

앱러빈이 구축한 생태계는 개발자가 게임 콘텐츠 제작 및 개선에 집중할 수 있도록 게임 수익화를 돕습니다. 소프트웨어 사업 외에도 앱러빈은 11개 글로벌 스튜디오에서 운영하는 200개 이상의 무료 모바일 게임을 보유하고 있습니다. 이 게임들은 좋은 수익원을 제공할 뿐만 아니라 앱러빈의 광고 플랫폼을 구동하는 데 도움이 되는 방대하고 증가하는 데이터를 제공합니다. 마찬가지로 이 게임들은 앱러빈의 광고 플랫폼을 사용하여 콘텐츠를 배포하고 수익화할 수도 있습니다.

지난 몇 년간 앱러빈의 순이익이 빠르게 성장한 것은 수년간 비즈니스가 꾸준히 개선되었음을 증명하며, 이러한 추세는 최근 분기에도 계속 강화되었습니다. 3분기 매출이 39% 증가한 12억 달러를 기록한 가운데, 순이익은 2023년 3분기 1억 900만 달러에서 2024년 3분기 4억 3,400만 달러로 급증했습니다.

개선 뒤에는 여러 가지 이유가 있지만, 앱러빈의 AI 소프트웨어 AXON의 사용(및 지속적인 개선)이 핵심 동력입니다. AXON 알고리즘을 활용하여 앱러빈은 광고주가 앱을 다운로드할 가능성이 가장 높은 사용자와 연결되도록 돕고, 자동화를 통해 광고주의 효율성을 향상시키며, 궁극적으로 더 나은 투자 수익을 달성하도록 돕습니다.

AI 기술의 지속적인 발전과 함께 앱러빈은 고객이 더 적은 자원으로 더 많은 목표를 달성할 수 있도록 새로운 기능을 계속 추가할 수 있습니다. 또한 앱러빈은 AI 기능을 비즈니스의 다른 부분에도 적용하여 고객에게 더 나은 결과를 제공할 수 있습니다.

8. 옥타(Okta), 차세대 AI 신원 관리 플랫폼

옥타의 사업은 신원 접근 관리, 소비자 신원 및 접근 관리(CIAM), 단일 로그인(SSO), 다단계 인증(MFA) 및 기타 신원 관리 솔루션 제공을 포함합니다. B2B 및 B2C 고객을 모두 대상으로 하며, 애플리케이션 개발자를 위한 관련 소프트웨어 개발 키트, API 및 신원 관리 서비스를 제공합니다.

RockFlow의 투자 연구팀은 옥타가 디지털화 추세(기업이 사이버 보안에 대한 더 많은 수요를 필요로 함)에서 비롯된 산업 순풍으로부터 계속 혜택을 받을 것이라고 믿습니다. 신제품과 재편된 영업 모델은 단기적으로 성장 가속화를 이끄는 데 도움이 될 것입니다.

지난 10월, OKTA의 주가는 보안 사고로 인해 큰 타격을 입었습니다. 사람들은 계약 만료 후에도 고객이 OKTA를 계속 구독할지 걱정했습니다. 최근 재무 보고서 데이터는 부정적인 사건이 OKTA에게는 과거의 일이 되었음을 증명합니다. 고객들은 OKTA와 장기적인 약속을 유지할 의사가 있으며, 특히 대기업은 이 보안 사고의 영향을 받지 않았습니다.

또한 단기적으로 성장을 이끌 두 가지 명확한 성장 촉매제가 있습니다.

첫째, OKTA의 스페라(Spera, 2023년 12월 인수) 솔루션입니다. 이 인수는 매우 시기적절하며, 해커들이 도난당한 자격 증명을 사용하는 경향이 증가하고 있음을 고려할 때 미래에 널리 채택될 것으로 예상됩니다. 또한 고객들은 이 제품에 큰 관심을 보였습니다.

둘째, OKTA의 영업 효율성은 영업팀 재편으로 인해 향상될 것입니다. 경영진은 중소기업을 대상으로 하면서 상장 작업을 위한 새로운 임원들을 고용하고 있습니다. 신규 및 기존 고객 모두에게 더 나은 결과를 달성하기 위해 고객 상향 판매와 신규 고객 확보를 분리하는 것이 필요하다고 믿습니다. 따라서 연중 영업 효율성이 향상되어 회사의 성장이 가속화되고 회복될 것으로 예상됩니다.

OKTA는 파트너 생태계에서도 큰 진전을 이루었습니다. 이번 분기 OKTA의 상위 10개 거래(ACV 100만 달러 이상)는 모두 파트너가 기여했습니다. 상위 10개 거래 중 절반은 미국 연방 정부와 관련되어 있으며, 이는 강조할 만한 성과입니다. 이는 OKTA의 파트너가 거래를 가져올 수 있음을 보여줄 뿐만 아니라 OKTA가 더 크고 유명한 고객으로부터 수요를 확보할 수 있는 다리를 제공합니다.

OKTA의 파트너가 유통 범위를 크게 확장했음을 고려할 때, OKTA는 직접 영업 담당자를 고용하지 않고도 더 많은 최종 시장의 요구를 충족할 수 있습니다(비용 및 운영 복잡성 절감). 이러한 절감된 자금을 사용하여 OKTA는 GTM을 개선하고 특정 최종 시장에 더 전문화할 수 있습니다.

9. 아사나(Asana), 클라우드 기반 AI 작업 관리 플랫폼

아사나는 주로 직장을 대상으로 하는 클라우드 기반 작업 관리 솔루션입니다. 3분기 실적 발표와 AI 스튜디오가 가져온 생산성 향상 이후 아사나의 주가는 43% 이상 상승했습니다. RockFlow 연구팀은 아사나가 여전히 엄청난 성장 잠재력을 가지고 있다고 믿습니다.

첫째, 회사는 거의 1억 8,400만 달러의 매출을 보고하여 예상치인 1억 8,000만~1억 8,100만 달러를 초과했으며, 주당 순이익은 -0.02로 시장 예상을 뛰어넘었습니다. 4분기 매출은 10% 증가한 1억 8,750만~1억 8,850만 달러, 2025년 회계연도 매출은 전년 대비 11% 증가한 7억 2,300만~7억 2,400만 달러로 예상되며, 이 또한 예상을 뛰어넘었습니다. 경영진은 AI 스튜디오가 장기적인 수익을 창출할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

회사가 10월 말에 출시한 AI 스튜디오는 언급할 가치가 있습니다. 경영진은 첫 100개 고객의 개발 모멘텀이 강하다고 밝혔습니다. 마크 저커버그와 함께 페이스북을 공동 창업한 회사 CEO는 AI 스튜디오를 "팀이 어떤 워크플로우든 설계하고, 코드 없이 AI 에이전트를 내장하며, 여러 플랫폼에 이러한 워크플로우를 배포할 수 있도록 하는 AI 기반 워크플로우 빌더"라고 설명했습니다.

아사나는 AI를 활용하여 여러 수직 시장으로 성장을 확장할 수 있도록 다중 제품 회사로 재포지셔닝하고 있습니다. 이번 분기 비기술 수직 시장은 전년 대비 15% 성장하여 전체 성장률보다 빨랐으며, 전체 비즈니스의 3분의 2를 차지했습니다. 경영진은 실적 발표에서 "기술 외 분야로의 다각화는 우리의 주요 초점 영역 중 하나"라고 언급했습니다.

또한 이번 분기 핵심 맞춤형 고객 수는 11% 증가했으며, 10만 달러 이상 고객 수는 18% 증가했습니다. 이는 아사나의 실적이 계속 개선되고 있음을 나타내는 중요한 신호입니다.

10. 독시미티(Doximity), 의료 서비스와 AI의 충돌 불꽃

의료 네트워크 제공업체 독시미티는 디지털 헬스 분야에서 선두 위치를 향해 꾸준히 나아가고 있으며, 올해 주가는 거의 88% 상승했습니다.

이러한 증가는 빠른 실적 발전을 반영합니다. 현재 독시미티는 디지털 헬스케어 분야를 지배하고 있으며, 미국 의사의 80% 이상이 플랫폼을 사용하고 있어 전체 미국 의사 협회(AMA)를 능가합니다. 점점 더 많은 의사, 간호사 및 보조 의사가 플랫폼에 가입하고 있습니다. 즉, 독시미티는 이미 강력한 네트워크 효과와 경쟁 우위를 가지고 있습니다.

회사의 재무 상황은 매우 좋습니다. 최신 재무 보고서에 따르면 모든 데이터가 예상보다 높습니다. 대차대조표는 견고하며 현금 보유액은 8억 달러를 초과합니다. 이번 분기 매출은 전년 대비 20% 증가했으며, 매출 총이익률은 90%에 달하여 업계 평균 이익률인 75%를 훨씬 뛰어넘습니다. 또한 45% 이상의 영업이익률은 동종 업계 평균 30%를 왜소하게 만들며, 경영진과 팀의 높은 운영 효율성을 나타냅니다.

몇 년 전 전염병 이후 헬스케어 산업은 지난 몇 년 동안 자연스럽게 점점 더 많은 디지털 솔루션으로 전환했습니다. 미국 질병통제예방센터의 산업 연구에 따르면 대부분의 의사들이 이제 매주 온라인 상담을 진행하며, 15%에 가까운 1차 진료 전문가들이 매일 50% 이상의 진료를 이 기술을 사용하여 완료합니다. 그리고 이것이 바로 독시미티가 목표로 하는 시장입니다.

또한 회사는 여러 시스템 및 건강 기록과 통합되었습니다. 이는 진료 워크플로우를 간소화하고 일상 관리를 개선하는 데 큰 진전을 이루었습니다. 이는 모든 규모의 의료 기관에 특히 중요하며, 환자 수가 증가하고 예산이 줄어들 수 있는 상황에서 더욱 그렇습니다.

독시미티 플랫폼은 더 많은 임상 요구 사항을 처리하고 있습니다. 여러 AI 기반 제품의 출시 또한 임상 워크플로우를 가속화하는 데 도움이 됩니다. 또한 AI 지원 임상 도구는 의사 결정을 지원하여 모든 환자가 최상의 치료 계획을 받을 수 있도록 확인하고 보장할 수 있습니다.

RockFlow의 투자 연구팀은 독시미티가 속한 헬스케어 산업이 장기적으로 디지털 자동화, 연구 개발 및 운영 레버리지가 가져올 엄청난 성장 잠재력으로부터 혜택을 받을 것이라고 믿습니다. 국제 및 산업 간 시장에서의 잠재적 발전 공간과 결합하여 독시미티는 예측 가능한 미래에도 계속해서 승자가 될 것입니다.

11. 템푸스 AI(Tempus AI), AI + 건강 기술은 큰 잠재력을 가지고 있습니다.

템푸스 AI는 미국에서 가장 큰 AI 건강 기술 기업 중 하나이며, 200개 이상의 바이오 제약 파트너를 보유하고 있으며, 미국 종양 전문의의 절반 이상이 파트너십을 통해 연결되어 있으며, 총 시장 규모는 거의 2,000억 달러에 달합니다.

이 회사의 사업은 전 세계를 포괄하며 여러 국제 확장 계획을 개발했습니다. 현재 주요 주주인 소프트뱅크의 지원을 받는 합작 투자를 통해 일본 헬스케어 시장에 진출할 준비를 하고 있으며, 이는 더 큰 규모의 지역 확장의 출발점입니다. 또한 이 회사는 가격 결정력과 관련된 강력한 경제적 경쟁 우위, 중요한 지적 재산 포트폴리오(271개 특허), 그리고 방대한 데이터베이스를 보유하고 있습니다. RockFlow 연구팀은 이 회사의 잠재적 발전 전망이 매우 넓다고 믿습니다.

최신 재무 보고서에 따르면 템푸스 AI 매출의 주요 원천인 유전체학 부문의 2024년 3분기 매출은 20% 증가했습니다. 템푸스 AI의 미개척 시장 기회와 최근 인수(앰브리(Ambry) 포함)를 고려할 때, 인수 시너지 효과가 발휘되면 회사는 더 큰 성장을 달성할 것입니다.

한편, 2024년 3분기 유전체학 부문의 비GAAP 매출 총이익률은 49%였으며, 데이터 및 서비스 부문의 매출 총이익률은 78%에 달했습니다. 총 매출에서 차지하는 비중이 계속 증가함에 따라 데이터 및 서비스는 템푸스 AI의 또 다른 중요한 사업이 될 것입니다.

또한 이 회사는 AI 제품에 배포할 수 있는 200PB 이상의 데이터를 보유하고 있습니다. 현재 템푸스 AI의 방대한 데이터베이스와 경쟁할 수 있는 유사한 회사는 없습니다. AI 건강 기술 산업의 연평균 복합 성장률은 2024년에서 2032년 사이에 43%에 달할 것으로 예상됩니다. 템푸스 AI는 이러한 시장 추세와 기회로부터 혜택을 받을 것으로 예상됩니다.

RockFlow 연구팀은 템푸스 AI의 종양학 및 데이터 서비스에 대한 혁신적인 접근 방식, 파트너십 확장, 그리고 헬스케어 데이터 기반 분석(200페타바이트 이상의 데이터 보유)에 대한 집중이 모두 강력한 성장 전망의 원동력이라고 믿습니다.

12. 결론

RockFlow의 투자 연구팀은 현재 AI 소프트웨어 기업의 전망에 대해 상당히 낙관적입니다. 우리는 이들 기업이 기술적으로 선두를 달릴 뿐만 아니라 시장 수요에 힘입어 강력한 성장 잠재력을 보여주고 있다고 믿습니다. AI가 다양한 산업에 깊이 적용됨에 따라 이들 기업은 시장 점유율과 상업적 가치를 더욱 높일 것으로 예상됩니다. AI 분야의 투자 기회가 점차 성숙해짐에 따라 우리는 이들 기업의 성과 동향을 계속 추적하고 더 많은 미래 지향적이고 참고할 만한 투자 연구 콘텐츠를 제공할 것입니다.

저자 프로필:

RockFlow 연구팀은 미국 주식 시장, 라틴 아메리카 및 동남아시아와 같은 신흥 시장, 그리고 암호화폐 및 생명 공학과 같은 고성장 잠재 산업의 고품질 기업에 장기적으로 초점을 맞추고 있습니다. 팀의 핵심 멤버는 페이스북, 바이두, 바이트댄스, 화웨이, 골드만삭스, CITIC 증권 등 최고의 기술 기업 및 금융 기관 출신입니다. 대부분 매사추세츠 공과대학, 캘리포니아 대학교 버클리, 난양 기술 연구소, 칭화 대학교, 푸단 대학교 등 명문 대학을 졸업했습니다.

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