소개
24시간 잠들지 않는 암호화폐 시장에서 최근 투자자들이 자주 언급하는 이름이 있습니다. 바로 로빈후드(Robinhood)입니다. 두 명의 스탠퍼드 학생이 창업한 이 핀테크 플랫폼은 제로 수수료 모델로 전통 월스트리트를 흔들었을 뿐 아니라, 암호화폐 분야에서도 새로운 지평을 열었습니다.
바이주 바트와 블라디미르 테네프가 75번의 투자 유치 실패 끝에 포기하지 않고 꿈을 이어갔을 때, 로빈후드가 언젠가 전통 금융과 암호자산을 잇는 핵심 다리가 될 것이라고 상상하기는 어려웠을 것입니다.
RockFlow는 과거 로빈후드의 성장 과정, GME 사태, 주문흐름대가(PFOF) 등을 자세히 다뤘습니다. 이번 글에서는 암호화폐 사업의 핵심에 초점을 맞춰, 지난 1년간 주가가 383% 상승한 배경과 현재 투자 가치, 앞으로 기대할 수 있는 모멘텀을 심층 분석합니다.
1. 세 차례 성장 물결이 암호화 비즈니스의 토대를 마련했다
로빈후드의 암호화 사업 성장은 우연이 아닙니다. 세 번의 혁신적 성장 물결이 탄탄한 사용자 기반과 제품 혁신 역량을 구축해, 이후 암호화 사업 도약의 발판이 되었습니다.
첫 번째 물결에서 로빈후드는 ‘제로 수수료’로 시장에 진입해 기존 증권사의 8~10달러에 이르는 수수료 장벽을 허물었습니다. 최소 예치금 없이 소수점 매수(단주 거래)를 지원하며 젊은 이용자의 신뢰를 얻었습니다. 이는 향후 암호화폐 등 혁신 상품을 도입할 때 매우 소중한 고객 기반이 되었습니다.
두 번째 물결에서는 탁월한 제품 혁신 역량을 보여줬습니다. 거래 경험에 게임화 요소를 도입하고, 직관적인 UI를 제공하며, 매력적인 주식 보상 프로그램을 운영했습니다. 그 결과 거래량은 E-Trade의 9배, 옵션 거래량은 찰스슈왑(기존 Jiaxin Wealth Management)의 88배에 달했습니다. 이때 축적한 기술력과 운영 노하우가 이후 암호화 거래 제품 개발에 그대로 적용됐습니다.
세 번째 물결은 밈주식·암호화 열풍입니다. 로빈후드는 게임스톱, AMC 등 인기 종목뿐 아니라 도지코인 등 암호화폐 거래의 전초기지가 되었습니다. 2021년 1월에는 단 한 달 신규 계좌 수가 다른 모든 증권사를 합친 수를 넘어섰습니다. 이 시기 로빈후드는 많은 활동성 높은 유저를 유치했을 뿐 아니라, 신흥 자산에 투자하는 습관을 만들어 주었습니다.
이 세 차례 성장 파도는 증권 산업의 판도를 바꿨을 뿐 아니라 투자 문화를 재정의했습니다. 로빈후드 영향으로 개인투자자가 전체 거래량의 20%를 차지하게 되었으며, 젊은 세대는 투자를 라이프스타일의 일부로 인식하기 시작했습니다. 암호화 같은 혁신 금융 상품이 대중화되는 데 매우 중요한 환경이 조성된 것입니다.
즉, 방대한 사용자 기반, 강력한 기술력, 숙련된 운영 경험, 투자 문화에 미친 깊은 영향이 합쳐져 로빈후드 암호화 사업의 성공 기반이 되었습니다.
2. 암호화 매출 폭발 → 주가 급등 견인
2023년 이후 암호화 시장이 회복하면서 로빈후드도 수혜를 입고 있습니다. 최근 분기 실적에서 암호화 매출 비중이 지속적으로 확대되고 있습니다. 아래 그래프에서 지난 9개 분기 로빈후드 매출 추이를 보면, 옵션·암호화 매출의 증가가 특히 두드러집니다.
2024년 3분기 실적을 보면 암호화 매출이 전년 대비 165% 급증해 6,100만 달러를 기록했습니다. 이는 회사의 암호화 전략이 정확했음을 보여줄 뿐 아니라 사업 확장 실행력이 뛰어남을 입증합니다.
로빈후드의 매출은 △거래 △순이자 △기타 세 가지 섹터에서 발생합니다. 이 중 거래 매출은 전년 대비 72% 증가한 3억1,900만 달러였고, 암호화 부문은 165% 성장하며 가장 눈에 띄는 섹터가 됐습니다. 2억200만 달러의 옵션 매출과 함께 회사 성장의 양대 엔진 역할을 하고 있습니다.
고속 성장 속에서도 로빈후드는 사업 건전성을 놓치지 않았습니다. 순이자 수익은 9% 늘어난 2억7,400만 달러로 안정적인 현금 흐름을 제공했습니다. Gold 구독 서비스 등 혁신적인 유료 서비스는 기타 매출을 42% 늘려 4,400만 달러를 기록했습니다. 프리미엄 고객 220만 명은 플랫폼 서비스에 대한 높은 충성도를 보여줍니다.
또한 3개 분기 연속 순예탁금이 100억 달러를 넘었습니다. 이는 사용자가 로빈후드에 큰 신뢰를 보내고 있음을 의미합니다. 전통 사업뿐 아니라 암호화 같은 혁신 사업 확장에도 든든한 기반이 됩니다.
로빈후드는 빠른 성장 속에서도 비용을 엄격히 관리합니다. 2024년 연간 운영비는 18억5천만~19억5천만 달러 범위로 유지할 계획입니다. 성장과 효율의 균형을 맞추는 전략이 암호화 사업의 지속 성장을 뒷받침합니다.
이 실적은 로빈후드가 전통적 제로 수수료 플랫폼을 넘어, 암호화 사업을 핵심 성장축으로 하는 종합 핀테크 플랫폼으로 변모하고 있음을 보여줍니다. 암호화 부문의 뛰어난 성과는 매출 증가뿐 아니라 새로운 암호화 시대에서의 청사진을 엿보게 합니다.
3. 2025년에도 로빈후드를 기대할 수 있는 이유
지난 1년간 주가가 383% 상승했음에도 RockFlow는 2025년 로빈후드의 잠재력을 긍정적으로 봅니다. 그 근거는 암호화 분야에서의 독보적 시장 기회에 있습니다.
로빈후드 핵심 고객층은 밀레니얼·Z세대이며, 이들은 암호화 시장의 가장 활발한 참여자입니다. 고령층 자산이 젊은 세대로 이전되는 과정에서, 새로운 투자 니즈를 충족하는 플랫폼으로 자금이 유입될 가능성이 큽니다. 전통 금융과 암호화 혁신을 잇는 로빈후드는 이 ‘세대 간 자산 이동’의 최대 수혜자가 될 수 있습니다.
또한 로빈후드는 국제 확장에서 암호화 사업을 중점에 두고 있습니다.
- EU 시장: 유럽연합 암호화 사업을 적극 전개해 국제화의 핵심 거점으로 삼고 있습니다.
- 영국 시장: 런던 금융가에서 기반을 다져 향후 암호화 서비스 확대를 준비 중입니다.
더불어 로빈후드는 다음과 같은 전략으로 암호화 경쟁력을 강화하고 있습니다.
- 선물거래 인프라를 통해 향후 암호화 파생상품 거래 기술 기반 확보
- Gold 멤버십을 통한 암호화 관련 특전 제공 계획
- 거래 인터페이스·서비스를 꾸준히 개선해 암호화 거래 참여도 제고
즉, 로빈후드는 전 세계를 향한 시각과 혁신을 바탕으로 전통 금융과 암호화 서비스를 통합하며 포용적 금융 생태계를 구축하고 있습니다. 특히 유럽 시장에서 암호화 사업을 확대하려는 행보는 장기 성장 의지를 보여줍니다. 글로벌 암호화 시장이 성숙할수록, 로빈후드는 이 분야에서 더욱 중요한 위치를 차지할 것입니다.
정책 측면에서 트럼프 행정부 출범 이후 증시와 암호화 산업에 미칠 영향도 로빈후드 주가의 또 다른 동력이 될 수 있습니다.
트럼프 행정부는 금융 규제 완화를 지지해 왔습니다. 이는 규제 비용을 낮추고 프로세스를 단순화해, 민첩한 운영이 강점인 핀테크 기업(로빈후드 포함)에 유리한 환경을 조성할 수 있습니다. 암호화 분야에서 규제 명확화나 제한 완화가 뒤따른다면 로빈후드의 암호화 사업은 기대 이상 성장을 지속할 공산이 큽니다.
또한 새로운 행정부 출범 직후 증시 변동성이 크게 증가했습니다. 관세 정책 시행과 철회 과정에서 시장이 큰 변동을 겪었고, 이러한 변동성은 개인 투자자의 거래 활동을 촉진합니다. 로빈후드의 거래량과 수수료 수익도 함께 늘어날 수 있습니다.
4. 결론
RockFlow 연구팀은 로빈후드가 뛰어난 성장 잠재력을 지녔다고 평가합니다. 핵심 고객층(밀레니얼·Z세대)은 암호화 시장의 가장 뜨거운 참여자이자, 조만간 시작될 세대 간 자산 이전의 최대 수혜자입니다. 강화된 거래 인프라, Gold 멤버십 혁신, 트럼프 행정부의 규제 완화 기조 및 암호화 우호적 정책 기대감이 맞물려 로빈후드를 글로벌 암호화 시장의 핵심 플레이어로 끌어올릴 것입니다.
단기적으로 규제 압력과 시장 변동성이라는 리스크가 있겠지만, 장기적으로 로빈후드는 전통 금융과 암호화 미래를 연결하는 중요한 교량이 될 가능성이 큽니다. 투자 가치를 장기 관점에서 눈여겨볼 만합니다.
저자 소개:
RockFlow 연구팀은 미국 주식 시장의 우량 기업뿐 아니라 라틴 아메리카·동남아시아 등 신흥 시장, 암호화폐·바이오테크 등 잠재력 높은 산업을 장기적으로 분석합니다. 팀 핵심 멤버는 Facebook, Baidu, ByteDance, Huawei, Goldman Sachs, CITIC Securities 등 주요 기술 및 금융 기관 출신이며, 대부분 MIT, UC 버클리, 난양공대, 칭화대, 푸단대 등 세계 유수 대학을 졸업했습니다.
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