하이라이트:
1）Palantir라는 이름은 "반지의 제왕"의 "진실의 수정구슬"(Palantiri)에서 유래했습니다 - 데이터 뒤에 숨겨진 깊은 가치를 보는 것입니다. 강력한 데이터 분석 능력으로 미국 정부가 빈 라덴을 사살하는 것을 도왔으며, 이후 비정부 사업으로 성공적으로 확장하여 AI, 금융, 보험, 헬스케어 등 분야에 배치했습니다. 지난 16년간 매우 높은 연평균 복리 성장률로 수익이 성장했습니다.
2）Palantir의 인공지능 플랫폼(AI Platform)은 대형 언어 모델 기능과 데이터 보안 요구사항을 모두 고려합니다. 이를 시장에 출시하기 위해 전통적이고 구식인 영업팀을 포기하고 대량의 AIP 초보자 훈련 캠프 활동을 개최하는 것을 선택하여 영업 주기를 크게 단축하고 신규 고객 획득 효율을 가속화하여 "지수적 성장"과 유사한 효과를 달성했습니다.
3）Palantir의 이전 분기 재무 보고서는 상당히 인상적이었으며, 2023년에 처음으로 연간 수익성을 달성하여 많은 투자 은행이 등급을 상향 조정했습니다. Wood Sister ARK Fund도 거의 4,300만 달러를 확보하기로 결정적으로 선택했습니다. 지정학적 긴장이 심화되고 더 많은 회사가 AI 변혁을 갈망함에 따라 Palantir는 이 AI 열풍의 가장 빠르고 직접적인 수혜자 중 하나가 되고 있습니다.
AI 개념은 미주식 투자에서 오랫동안 인기가 있었습니다. ChatGPT의 거대한 성공이 흥분을 불러일으켰고, 대형 언어 모델의 변혁적 잠재력이 기술 회사, 벤처 캐피털 펀드 및 주식 투자자들로부터 미친 투자를 불러일으켰습니다.
우리는 AI가 가져올 변화가 실제일 것이라고 믿습니다. 전 세계를 휩쓸고 있는 이 AI 물결에서 어떤 회사들이 더 일찍, 더 많이 트렌드의 이점을 얻을까요? 투자자들은 다른 판단을 가지고 있습니다. 우리는 AI의 장기적 영향과 다양한 기술 회사들이 AI 혁명으로부터 왜, 어떻게 이익을 얻는지에 더 가까이 주의를 기울이기를 희망합니다.
따라서 RockFlow 투자 연구팀은 생성형 AI 트랙의 잠재적 신성에 대한 실리콘 밸리의 유명 VC들의 최신 견해, AI의 출현으로 인한 Fintech 산업의 많은 흥미로운 변화, AI 물결의 다양한 투자 사이클, 그리고 다양한 하위 분야의 고품질 투자 연구 대상을 순차적으로 분석했습니다. 이 기사는 Palantir에 초점을 맞추고, 그 과거 발전 역사, 현재 AI 비즈니스 진행 상황 및 고성장 성과, 그리고 미래의 주가 촉매를 깊이 분석할 것입니다.
또한 RockFlow 투자 연구팀은 최근 Coinbase, Duolingo, Adobe 및 기타 회사들에 대한 심층 투자 연구 기사를 발표했습니다. 우연히도 이들 중 일부는 새로운 재무 보고 시즌에 진입하고 있습니다. 그들의 비즈니스 발전과 투자 가치를 빠르게 이해하고 싶다면 클릭하세요:
Palantir는 어떻게 데이터 분석의 왕이 되었나요?
Palantir는 빅데이터 분석에 종사하는 소프트웨어 및 서비스 회사로, 2020년 뉴욕 증권거래소에 상장했습니다. 2003년 PayPal 공동 창립자 Peter Thiel과 다른 세 명의 엔지니어가 공식적으로 Palantir를 설립했습니다. 그 이름은 "반지의 제왕"의 "Palantiri"에서 유래했으며, 이는 데이터 뒤에 숨겨진 깊은 가치를 보는 것을 의미합니다.
9/11 사건의 영향을 받았을 수 있으며, 설립 초기에는 Palantir가 반테러 소프트웨어 개발에 전문화되어 있었습니다.
2005년, 미국 CIA가 첫 번째 고객이 되었고, Palantir는 이를 위해 맞춤형 데이터 분석 시스템을 개발했습니다.
2006년, CIA의 벤처 캐피털 부문인 In-Q-Tel이 Palantir에 200만 달러를 투자했습니다.
2008년, 미국 정부가 공식적으로 Palantir와 계약을 체결했고, 같은 해 Gotham이 출시되어 Palantir의 복잡한 데이터 처리 및 분석 능력이 외부에 잘 알려지게 되었습니다.
이후 몇 년 동안 정부 프로젝트의 연속적인 성공은 Palantir가 비정부 사업을 탐색하도록 영감을 주었고, 상업 분야에 진입하기 시작했습니다.
2010년, JPMorgan이 Palantir의 첫 번째 상업 고객이 되었습니다.
같은 해, Palantir는 Thomson Reuters와 파트너십을 발표했습니다.
2011년, Palantir는 강력한 데이터 분석 능력으로 미국 정부가 빈 라덴을 사살하는 것을 도왔습니다.
그 이후로 Palantir는 유명해졌고 사업 범위가 계속 확장되어 AI, 금융, 보험, 의료 등 분야에 사업 배치를 했습니다.
이야기는 여기서 끝나지 않습니다. Palantir는 여전히 소프트웨어 개발 능력을 지속적으로 개선하고 중량급 상업 플랫폼과 여러 기능을 출시하고 있습니다.
2016년, Palantir는 Foundry 상업 플랫폼을 출시했으며, 이는 핵심 비즈니스 및 운영 팀의 데이터베이스와 회사의 외부 데이터를 원활하게 연결하여 다양한 부서 간의 실시간 협업을 촉진합니다.
2018년, Apollo가 출시되어 Gotham과 Foundry를 관리하고, 소프트웨어 업데이트를 조정하며, 고객이 환경 제약 없이 소프트웨어 플랫폼을 사용할 수 있게 했습니다.
2020년, Palantir는 NYSE에 상장했습니다.
2023년, Palantir는 AIP 플랫폼을 출시하여 AI 대형 모델을 고객 소프트웨어 플랫폼과 통합하여 AI 시대의 새로운 장을 열었습니다.
현재 Palantir는 고객이 데이터의 잠재력을 완전히 활용할 수 있도록 세 가지 플랫폼을 제공합니다: Gotham, 주로 정부 기관에서 사용; Metropolis, 은행, 금융 서비스 회사 및 헤지 펀드에 적합; 그리고 Foundry, 다른 기업 고객용. 그 중 Foundry 플랫폼은 고객 부서 간의 구조화된 데이터를 연결하고 정보 장벽을 제거할 수 있습니다; Gotham 플랫폼은 비구조화된 데이터를 완전히 활용할 수 있습니다.
Palantir가 종종 특정 고객 요구에 따라 소프트웨어를 맞춤화하기 때문에 프로젝트 완료 시간이 크게 연장된다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 따라서 Palantir가 계약을 획득한 후 수익을 창출하는 데 시간이 걸립니다.
다행히도 지난 16년 동안 초고 연평균 복리 성장률을 달성했습니다.
그리고 이 모든 것은 그 비즈니스 모델의 특수성 때문입니다. 간단히 말해서, Palantir의 비즈니스 모델은 초기 단계에서 자체 투자를 통해 고객의 문제를 해결하고, 자체 가치를 입증하며, 사용자를 확고하게 유치하여 궁극적으로 고객 회사가 Palantir 플랫폼을 대규모로 배포하여 수익성을 달성하도록 촉진하는 것입니다. 공개 설명서에 따르면, Palantir의 수익화는 세 단계로 나뉩니다: 획득 - 확장 - 규모. 평가 기준은 주로 연간 수익 기여도에 기반합니다.
획득 단계, 연간 수익 기여도가 10만 달러 미만. Palantir는 고객을 위해 단기 파일럿 배포를 수행하여 플랫폼의 가치를 입증합니다. 이 기간 동안 Palantir는 손실로 운영되며 장기 투자로 보완됩니다.
확장 단계 동안, Palantir는 연간 수익 기여도가 10만 달러 이상이지만 마진이 음수입니다. Palantir는 고객 문제를 이해하고 기능을 맞춤화하여 고객을 위한 가치를 창출하기 위해 계속 돈을 잃습니다.
규모 단계에서, 연간 수익 기여도는 10만 달러보다 높고 기여 마진은 양수입니다. 이 시점에서 고객은 기본적으로 소프트웨어 플랫폼을 독립적으로 사용할 수 있습니다. Palantir가 고객에게 제공하는 서비스와 가치는 크게 증가했으며, 수익이 증가하기 시작했습니다. 고객 기여 마진이 양수로 돌아오고, Palantir는 수익성을 달성합니다.
위 그림에서 볼 수 있듯이, 2020년 IPO 이후 Palantir의 수익은 크게 성장했으며, 특히 COVID-19 팬데믹 기간 동안 그렇습니다. 이후 분기에서 전년 대비 성장률이 점진적으로 감소했지만 여전히 좋은 추세를 유지했습니다. 정부 프로젝트로 시작했지만 상업 고객도 적극적으로 확장했기 때문에 정부 및 상업 고객 그룹 모두에 대해 동시 수익 성장을 달성할 수 있습니다(분기별 전년 대비 성장률이 10%를 초과). 오늘날 상업 고객 수익의 비율이 40%를 초과했습니다.
발전 잠재력도 마찬가지입니다 - 공개 설명서에 따르면, 연간 수익이 5억 달러 이상인 회사는 잠재 고객으로 정의됩니다. 현재 전 세계적으로 요구 사항을 충족하는 회사가 거의 10,000개 있으므로 상업 고객의 주소 지정 가능한 시장은 거대합니다. 정부 고객의 경우, Palantir는 미국 및 그 동맹국들의 소프트웨어 예산 지출을 목표로 하며, 주소 지정 가능한 시장은 거의 1,000억 달러의 가치가 있습니다.
전반적으로, Palantir는 광범위한 목표 시장 전망을 가지고 있습니다. 데이터 분석 및 의사결정 지원에서의 장점과 결합하여, RockFlow 연구팀은 Palantir의 성과가 미래에 유망하다고 믿습니다.
Palantir의 핵심 AI 무기 - AIP
일반적으로 회사가 새로운 세대의 AI 기반 소프트웨어 플랫폼을 구매, 설치 및 사용하는 데 많은 준비 및 영업 작업이 필요하며, 특히 정부 기관이 과거에 사용했던 기업용 군사 제품의 경우 더욱 그렇습니다. 그러나 Palantir는 단순히 영업팀을 통해 고객 관계를 구축하고 유지하는 과거 접근 방식을 따르지 않고, 새로운 방법을 채택했습니다: AIP 초보자 훈련 캠프.
AIP란 무엇인가요? Palantir가 출시한 인공지능 플랫폼(AI Platform)입니다. AI 대형 모델을 사용자의 개인 플랫폼에 통합하여 지능형 의사결정을 달성하는 동시에 사용자 데이터 보안 및 운영 규정 준수에도 큰 중요성을 부여합니다. 다양한 기밀 시나리오에 더 잘 적응할 수 있으며 대형 모델의 기능과 데이터 보안 요구사항을 진정으로 균형 있게 조정할 수 있습니다.
Palantir의 AIP 초보자 훈련 캠프는 주로 세 가지 유형의 활동으로 구성됩니다: 해커톤, 현장 회의 및 파티. 일반적으로 1일에서 5일까지 지속되며, 내용에는 엔지니어 시연, 참가자와의 실제 인터뷰 및 기존 고객의 시연이 포함됩니다. 소프트웨어가 실제로 작업에 도움이 될 수 있다는 것이 입증되면 많은 신규 고객이 설득되거나 현장에서 전환되며, 상당한 비율의 기존 고객이 거의 비공식 영업이 되었습니다.
실제로 처음부터 Palantir는 Wall Street와 전통적인 영업 방법에 적대적이었습니다. 2017년 회사 CEO는 "회사의 거의 모든 사람이 엔지니어이며, 우리는 영업 담당자가 없습니다"라고 선언했습니다. 2019년 IPO 트렌드의 정점에 이르러 Palantir는 대규모 영업팀을 구축하기 시작했습니다.
영업 전략에 대해 낙관적이지 않은 이유에 대해 Palantir의 응답은 상당히 오만합니다 - 회사는 선형 성장을 목표로 하지 않으며, 수요가 지수적으로 성장하는 것을 봅니다.
Palantir는 나중에 "지수적 성장"의 기회를 찾았습니다 - AIP 초보자 훈련 캠프를 자주 개최함으로써, 신규 고객을 일괄 전환할 수 있을 뿐만 아니라 상당한 수의 기존 고객을 자유롭게 유사한 활동을 조직하도록 설득할 수 있었습니다. 이런 식으로 Palantir의 제품 홍보는 이론적으로 빠르게 지수적으로 확산될 수 있습니다.
그것은 반복적으로 투자자들에게 AIP 신규 훈련 캠프를 강조했습니다 - 마지막 수익 전화 회의에서 21번 언급되었으며, Palantir는 이를 인공지능 플랫폼을 판매하는 가장 중요한 방법으로 설명했습니다.
작년 10월, 경영진은 12개월 내에 500개의 AIP 훈련 캠프를 개최하는 목표를 설정했습니다. 그러나 4분기만에 Palantir는 465개 조직에 대해 560개 이상의 훈련 캠프를 완료했습니다.
올해 Palantir는 하루 평균 5개의 이벤트를 개최할 것으로 예상됩니다. 대부분은 미국에서 개최될 것입니다. 엄청난 수요를 고려하여 회사는 심지어 유럽에서 엔지니어를 데려와 활동을 돕기로 선택했습니다. Palantir는 투자자들에게 부트 캠프가 왜 그렇게 매력적인지 말했습니다? 고객 자신이 정기적인 스테이크 저녁 식사와 골프에 지쳤기 때문입니다 - 그들은 진정으로 효과적인 인공지능 제품을 보고 싶어 합니다.
현재 Palantir의 AIP 플랫폼은 광범위한 관심을 받고 있으며 헬스케어 및 자동차 산업을 포함한 100개 이상의 조직에서 사용되고 있습니다. 또한 300개 이상의 회사와 협상 중입니다. Palantir는 AIP 초보자 훈련 캠프가 영업 주기를 크게 단축하고 신규 고객 획득 효율을 가속화할 수 있다는 증거를 보았습니다.
이전 분기에서 미국 상업 부문의 신규 고객 획득률이 전분기 대비 22%로 상승했으며, 이는 3분기와 2분기의 각각 12%와 4%와 비교됩니다. 2022년 4분기부터 2023년까지 미국 상업 부문에서 100만 달러에 도달하는 TCV(총 계약 가치)의 수가 두 배 이상 증가했습니다.
Palantir는 최신 분기에서 어떻게 성과를 냈나요?
앞서 언급한 바와 같이, Palantir의 수익은 두 부분으로 나뉩니다 - 정부 및 상업. 정부 고객은 주로 Gotham 플랫폼을 사용하는 반면, 상업 고객은 주로 Foundry 플랫폼을 사용합니다. Gotham은 주로 정부 고객을 위해 정기적으로 맞춤형 사용 사례를 구축하는 반면, Foundry는 더 유연하며 더 많은 사전 구축된 애플리케이션 통합을 제공할 수 있습니다.
Palantir의 이전 분기 재무 보고서는 상당히 인상적이었으며, 분기별 수익과 다음 분기 가이던스가 예상을 초과했습니다. 또한 2023년에 처음으로 연간 수익을 달성하여 많은 투자 은행이 주식 등급과 목표 가격을 상향 조정했습니다. Mu Jie의 ARK 펀드도 같은 날 거의 4,300만 달러의 주식을 크게 확보하기로 선택했습니다.
이 분기에서 상업 부문의 수익 성장이 가장 중요한 하이라이트였으며, 수익이 전년 대비 70% 증가했고, 고객 수가 전년 대비 55% 증가했으며, TCV가 전년 대비 107% 증가하여 매우 강한 성장을 나타냅니다. 또한 2024년 가이던스는 후속 분기의 성과가 더욱 좋을 것임을 나타냅니다.
정부 수익도 꾸준히 상승하고 있으며, 미국 정부 수익이 2023년 4분기에 전년 대비 6% 증가했고 국제 정부 수익이 전년 대비 27% 증가했습니다. 국제 성장은 주로 동유럽 시장 때문입니다. Palantir는 해당 지역의 지정학적 긴장이 다른 정부 및 미국 동맹국들로부터 Palantir 제품에 대한 수요를 추진할 것으로 예상된다고 밝혔습니다.
결론
RockFlow 연구팀은 견고한 기본 요소와 최근 분기별 재무 보고서 외에도 Palantir를 새로운 고점으로 밀어올릴 수 있는 두 가지 장기 촉매가 있다고 믿습니다.
첫째, 회사의 여러 기업 서비스 거대 기업과의 파트너십은 비즈니스 수요를 더욱 추진할 수 있습니다: 지난해 Microsoft, Oracle, IBM 및 기타 대기업 인프라를 제공하는 거대 기업과의 글로벌 파트너십을 구축하거나 확장했습니다.
둘째, 지정학적 긴장의 심화는 Palantir의 정부 사업이 추가 성장 회복을 경험할 수 있음을 의미할 수 있습니다. 지난 3년 동안 이 분야의 성장이 점진적으로 둔화되었지만, 글로벌 갈등이 심화됨에 따라 미국과 그 동맹국들은 Palantir의 데이터 분석 및 AI 소프트웨어 서비스 플랫폼에 대한 더 강한 수요를 가질 수 있습니다.
Palantir는 AI 열풍의 가장 빠르고 직접적인 수혜자 중 하나가 될 것임을 입증하고 있으며, AIP는 이 위치를 보장할 수 있게 하는 제품입니다. 이러한 다가오는 촉매의 영향과 결합하여 Palantir는 면밀한 주의를 기울일 가치가 있습니다.