포트폴리오 관리란 무엇인가요?
정의
포트폴리오 관리는 장기간에 걸쳐 고객, 비즈니스 또는 조직의 재정 목표 및 위험 선호도와 일치하는 투자 세트의 숙련되고 체계적인 선택 및 감독을 포함합니다.
포트폴리오 관리 이해하기
포트폴리오 관리자는 전문가이든 개인이든 위험을 관리하면서 투자의 예상 수익을 극대화하는 것을 목표로 합니다. 그들은 채권 대 주식, 국내 대 국제, 성장 대 안전과 같은 요소를 고려하여 다양한 투자 옵션을 평가합니다. 포트폴리오 관리는 위험과 수익의 균형을 맞추는 다각화된 포트폴리오를 만들기 위해 이러한 옵션 중에서 트레이드오프를 만드는 것을 포함합니다.
포트폴리오 관리는 수동적이거나 능동적일 수 있습니다. 수동적 관리는 S&P 500과 같은 시장 지수를 반영하는 포트폴리오를 만드는 것을 포함하는 반면 능동적 관리는 시장을 능가하려고 시도하기 위해 능동적으로 투자 결정을 내리는 것을 포함합니다.
수동적 관리는 최소한의 개입이 필요한 장기 전략입니다. 지수를 추적하는 하나 이상의 거래소 거래 펀드(ETF)에 투자하는 것을 포함합니다. 이 전략은 지수 투자라고도 하며 최적의 투자 조합을 결정하기 위해 현대 포트폴리오 이론(MPT)을 기반으로 하는 경우가 많습니다.
반면 능동적 관리는 개별 주식 및 기타 자산을 능동적으로 매수 및 매도하여 지수를 능가하려고 시도하는 것을 포함합니다. 폐쇄형 펀드는 일반적으로 능동적으로 관리되며 능동 관리자는 정량적 또는 정성적 모델을 사용하여 잠재적 투자를 평가할 수 있습니다.
포트폴리오 관리의 주요 요소
자산 할당
성공적인 포트폴리오 관리의 중요한 요소는 장기적으로 자산의 적절한 균형입니다. 일반적으로 이것은 주식, 채권 및 정기 예금과 같은 현금 등가물의 조합을 포함합니다. 부동산, 상품 및 파생상품과 같은 대안 투자라고 하는 다른 옵션도 있습니다.
자산 할당은 다른 자산 유형이 항상 같은 방향으로 이동하지 않으며 일부는 다른 것보다 더 많은 위험을 수반한다는 아이디어를 기반으로 합니다. 보유 자산을 다양화함으로써 개인은 균형을 달성하고 위험을 완화할 수 있습니다.
더 위험을 감수하는 접근 방식을 가진 사람들은 성장 주식에 가중치를 둔 포트폴리오를 선택할 수 있는 반면 더 보수적인 입장을 가진 개인은 채권 및 블루칩 주식과 같은 안정적인 투자를 선호할 수 있습니다.
다양화
투자는 예측할 수 없으며 어떤 투자가 성공하거나 실패할지 일관되게 예측하는 것은 불가능합니다. 특정 자산 클래스 내에서 광범위한 노출을 제공하는 투자 포트폴리오를 만드는 것이 현명합니다. 다양화는 자산 클래스 내 또는 자산 클래스 간에 개별 증권의 위험과 보상을 분산하는 것을 의미합니다. 시간이 지나면서 모든 부문의 수익을 포착하면서 변동성을 최소화하는 것을 목표로 합니다. 진정한 다양화는 다양한 유형의 증권, 경제 부문 및 지리적 지역에 투자하는 것을 포함합니다.
재조정
재조정은 포트폴리오의 원하는 자산 할당을 유지하기 위해 주기적으로 원래 목표로 다시 정렬하는 데 사용되는 기법입니다. 이것은 일반적으로 시장 움직임으로 인해 원래 경로에서 벗어났을 수 있는 원래 자산 조합을 복원하기 위해 일년에 한 번 수행됩니다. 예를 들어 포트폴리오가 주식에 70%, 고정 수익에 30% 할당으로 시작하면 장기 시장 랠리 후 80/20 할당으로 이동할 수 있습니다. 이것은 투자자가 좋은 수익을 얻었음에도 불구하고 포트폴리오가 이제 투자자가 감수할 수 있는 것보다 더 많은 위험을 수반한다는 것을 의미합니다. 재조정은 고평가된 증권을 매도하고 그 돈을 인기가 없는 저평가된 증권에 투자하는 것을 포함합니다. 매년 재조정함으로써 투자자는 수익을 실현하고 높은 잠재력 부문에서 성장 기회를 확장할 수 있으며 포트폴리오를 원래 위험 및 수익 프로필과 일치시킬 수 있습니다.
능동 포트폴리오 관리
능동 관리를 선택하는 투자자는 펀드 관리자나 중개인과 협력하여 주식을 매수 및 매도하며 S&P 500이나 Russell 1000과 같은 특정 지수보다 더 나은 수익을 달성하는 것을 목표로 합니다. 능동 투자 펀드는 개별 포트폴리오 관리자나 관리 팀이 심층 연구, 시장 예측 및 전문 지식을 기반으로 투자 결정을 내립니다. 이러한 관리자는 시장 동향, 경제 변화, 정치적 변화 및 회사 뉴스에 주의를 기울여 투자 구매 또는 판매 시점을 맞추며 시장 불규칙성을 활용하는 것을 목표로 합니다. 시장을 이기려고 시도하는 추가 시장 위험은 능동 관리자가 고려해야 하는 요소입니다. 대조적으로 인덱싱은 주식 선택에 인간의 오류가 없기 때문에 이 위험을 제거합니다. 또한 지수 펀드는 덜 자주 거래되므로 능동 관리 펀드와 비교하여 더 낮은 비용 비율과 더 큰 세금 효율성을 초래합니다.
수동 포트폴리오 관리
수동 포트폴리오 관리(지수 펀드 관리라고도 함)는 특정 시장 지수나 벤치마크의 성과를 복제하려고 시도합니다. 이것은 지수에 상장된 동일한 주식을 구매하고 지수에 표시된 것과 동일한 가중치를 할당하여 달성됩니다. 수동 전략은 거래소 거래 펀드(ETF), 뮤추얼 펀드 또는 단위 투자 신탁을 통해 구현할 수 있습니다. 지수 펀드는 포트폴리오 관리자의 역할이 어떤 자산을 구매하거나 판매할지 선택하는 것이 아니라 지수를 반영하는 것이기 때문에 수동적으로 간주됩니다. 능동 관리 접근 방식과 비교할 때 수동 포트폴리오나 펀드는 일반적으로 더 낮은 관리 수수료를 가집니다.
요점
포트폴리오 관리는 투자자의 위험 허용 범위 및 장기 재정 목표와 일치하는 투자 모음을 만들고 감독하는 것을 포함합니다.
능동 포트폴리오 관리는 전체 시장을 능가하기 위해 전략적으로 주식 및 기타 자산을 매수 및 매도하는 것을 포함하는 반면 수동 포트폴리오 관리는 시장 수익을 달성하기 위해 특정 지수 또는 지수의 구성을 복제하는 것을 목표로 합니다.